Finanzstruktur
Gesundes finanzielles Fundament
Der wiederum angestiegene Free Cashflow (+10,7%) ermöglichte eine Fortsetzung der attraktiven Dividendenpolitik und weitere Aktienrückkäufe bei gleichzeitiger Beibehaltung des sehr gesunden finanziellen Fundaments der Gruppe.
Im April 2019 wurden zwei neue CHF-Anleihen im Betrag von je CHF 125 Mio. ausgegeben. Damit wurden eine auslaufende Anleihe refinanziert sowie die Schuldenfälligkeitsstruktur optimiert.
Die Bilanzsumme erhöhte sich von CHF 3 502 Mio. auf CHF 3 725 Mio. Die liquiden Mittel (inkl. Wertschriften und sonstiger kurzfristiger Geldanlagen) nahmen von CHF 282 Mio. auf CHF 428 Mio. zu. Daneben standen nicht beanspruchte Betriebskreditlinien für das operative Geschäft in Höhe von CHF 591 Mio. zur Verfügung. Die Finanzverbindlichkeiten verblieben mit CHF 837 Mio. auf Vorjahresniveau. Insgesamt resultierte per Ende 2019 eine Abnahme der Netto-Schulden um CHF 146 Mio. auf CHF 409 Mio.
Finanzverbindlichkeiten (in Mio. CHF; Stand 31.12.) |
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|---|---|---|---|
| 2017 | 2018 | 2019 | |
| Langfristige Finanzverbindlichkeiten | 891 | 683 | 811 |
| Total Finanzverbindlichkeiten | 895 | 837 | 837 |
| Liquide Mittel (inkl. Wertschriften und sonstige kurzfristige Geldanlagen) | 413 | 282 | 428 |
| Netto-Schulden | 482 | 555 | 409 |
Das Nettoumlaufvermögen nahm im Vergleich zum Vorjahr um CHF 4 Mio. auf CHF 202 Mio. ab. Die Sachanlagen erhöhten sich von CHF 829 Mio. auf CHF 920 Mio., dies vor allem bedingt durch eine Änderung im IFRS-Rechnungslegungsstandard. Die Position Goodwill und immaterielle Anlagen reduzierte sich aufgrund von Amortisationen und Wechselkurseffekten von CHF 1 652 Mio. auf CHF 1 597 Mio.
Das Verhältnis von Netto-Schulden zu Eigenkapital (Gearing) verminderte sich von 31,8% im Vorjahr auf 21,5%. Die Eigenkapitalquote erreichte sehr solide 51,0% (Vorjahr 49,8%). Das Verhältnis der Netto-Schulden zum EBITDA verringerte sich leicht auf 0,5x (Vorjahr 0,6x). Bezogen auf das durchschnittliche Eigenkapital betrug die Eigenkapitalrendite (ROE) 35,8% (Vorjahr 34,5%). Das durchschnittlich investierte Betriebskapital aus Nettoumlaufvermögen, Sachanlagen sowie Goodwill und immateriellen Anlagen erreichte Ende 2019 CHF 2 810 Mio. (Vorjahr CHF 2 823 Mio.). Die Rendite auf dem investierten Betriebskapital (ROIC) erhöhte sich auf 23,1% (Vorjahr 22,6%).
Am 31. Dezember 2019 hielt die Geberit Gruppe 1 034 123 eigene Aktien in ihrem Bestand, was 2,8% der im Handelsregister eingetragenen Aktien entspricht. Davon stammen 764 551 Aktien (2,1% der im Handelsregister eingetragenen Aktien) aus dem laufenden Aktienrückkauf-Programm. Der restliche Bestand von 269 572 ist vorwiegend für Beteiligungsprogramme bestimmt. Der im Handelsregister eingetragene Aktienbestand beträgt 37 041 427.
Das vorerwähnte Aktienrückkauf-Programm wurde am 6. Juni 2017 gestartet. Im Rahmen dieses Programms sollen über einen Zeitraum von maximal drei Jahren unter Abzug der Verrechnungssteuer Aktien im Wert von maximal CHF 450 Mio. zurückgekauft werden. Die Aktien werden auf einer separaten Handelslinie an der SIX Swiss Exchange zwecks Kapitalherabsetzung zurückgekauft. Die Durchführung wurde an eine unabhängige Drittpartei delegiert. Bis zum 31. Dezember 2019 wurden 764 551 Aktien zu einem Betrag von CHF 323 Mio. erworben. Der durchschnittliche Kaufpreis je Aktie betrug CHF 422.88. Im Berichtsjahr wurden im Rahmen des Programms 113 750 Aktien zu einem Betrag von CHF 47 Mio. erworben.
