7. Konzernleitung: Vergütungen und Aktienbeteiligungen/Optionen im Jahr 2019
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7.1 Performance im Jahr 2019
Der konsolidierte Nettoumsatz nahm im Jahr 2019 um 0,1% auf CHF 3 083 Mio. zu. Dieses Gesamtwachstum setzt sich aus Wachstum in lokalen Währungen von +3,4% und einem negativen Fremdwährungseffekt von -3,3% zusammen. Die Ergebnisse im Jahr 2019 waren nicht mehr von Einmalkosten im Zusammenhang mit der Sanitec Akquisition beeinflusst, weshalb ab dem Berichtsjahr keine adjustierten Zahlen mehr ausgewiesen werden. Die Ergebnisvergleiche beziehen sich auf adjustierte Vorjahreswerte. Der operative Cashflow (EBITDA) stieg um 4,2% auf CHF 904 Mio. Die EBITDA-Marge betrug 29,3%. Die im Vorjahresvergleich angestiegene EBITDA-Marge war vor allem auf tiefere Rohmaterialpreise, höhere Verkaufsvolumina, einen verbesserten Produktmix und Preiserhöhungen sowie auf Effizienzsteigerungen und eine hohe Kostendisziplin zurückzuführen. Zusätzlich beeinflusste eine Änderung im IFRS-Rechnungslegungsstandard die EBITDA-Entwicklung positiv. Negativ wirkten sich tarifbedingt stark angestiegene Personalkosten und Einmalkosten im Zusammenhang mit der Markenharmonisierung aus. Als Folge der Strategie, eine natürliche Währungsabsicherung anzustreben, hatte die Währungsentwicklung keine negativen Auswirkungen auf die operative Marge. Je Aktie ergab sich ein um 4,4% gesteigerter Gewinn von CHF 17.97 (Vorjahr CHF 17.21). Die Rendite auf dem investierten Betriebskapital (ROIC) erhöhte sich auf 23,1% (Vorjahr 22,6%).
Die Festlegung der variablen Barvergütung (STI) der Konzernleitung erfolgt auf Grundlage folgender gleichgewichteter Leistungskennzahlen: Entwicklung von Umsatz und EPS im Vergleich zum Vorjahr sowie EBITDA-Marge und ROIC. Zudem wird die Erreichung qualitativer persönlicher Ziele berücksichtigt. Die Zielerreichung fiel je nach Kennzahl unterschiedlich aus, wobei der zur Berechnung der variablen Barvergütung verwendete gewichtete Mittelwert aller Elemente deutlich über den Zielvorgaben lag.
7.2 Vergütung im Jahr 2019
Die Vergütungen der Konzernleitung betrugen im Jahr 2019 TCHF 10 278 (Vorjahr TCHF 8 727). Die Vergütung des CEO betrug im gleichen Zeitraum TCHF 3 058 (Vorjahr TCHF 2 503). Die Gesamtvergütung der Konzernleitung fiel im Jahr 2019 im Vergleich zum Vorjahr höher aus. Grund dafür sind die sehr guten Ergebnisse bei der variablen Vergütung und die erhöhten Sozialversicherungsbeiträge, die auf die Ausübung von Call-Optionen durch Mitglieder der Konzernleitung zurückzuführen sind.
Die variable Vergütung des CEO repräsentierte 89,6% seiner fixen Vergütung. Für die anderen Mitglieder der Konzernleitung lag der Anteil der variablen Vergütung zwischen 87,8% und 92,3% ihrer individuellen fixen Vergütung.
An der Generalversammlung 2018 genehmigten die Aktionäre für das Jahr 2019 eine maximale Gesamtvergütung an die Konzernleitung von TCHF 11 500. Die für diesen Zeitraum zugeteilte Vergütung betrug TCHF 10 278 und lag damit unterhalb des genehmigten Betrags.
Weitere Informationen zur Vergütung an die Konzernleitung für das Geschäftsjahr 2019 im Vergleich zur maximal möglichen Vergütung finden Sie in der Einladung zur ordentlichen Generalversammlung 2020.
Folgende Tabelle zeigt die Vergütungen für die Jahre 2019 und 2018:
| 2019 | 2018 | ||||
| C. Buhl CEO |
Total | C. Buhl CEO |
Total | ||
| CHF | CHF | CHF | CHF | ||
| Gehalt | |||||
| - Fixe Vergütung | 966 810 | 3 412 642 | 931 801 | 3 342 650 | |
| - Variable Vergütung1 | 866 600 | 3 032 650 | 541 350 | 1 947 550 | |
| davon in 2019 in Aktien bezogen 2 | 540 978 | 1 232 454 | |||
| Aktien/Optionen | |||||
| - Call-Optionen MSOP 2019/20183 | 840 399 | 2 488 670 | 809 885 | 2 357 518 | |
| - Call-Optionen MSPP 2019/20184 | 52 415 | 119 412 | 43 639 | 109 830 | |
| Sachleistungen | |||||
| - Privatanteil Geschäftsfahrzeug5 | 7 056 | 45 646 | 7 056 | 46 380 | |
| Aufwendungen für Vorsorge | |||||
| - Berufliche Vorsorge | 90 262 | 524 743 | 88 390 | 497 124 | |
| - Beiträge AHV, ALV | 232 583 | 637 875 | 78 092 | 408 123 | |
| - Beiträge Kranken-/Unfallversicherung | 2 187 | 16 149 | 2 476 | 18 172 | |
| Total6 | 3 058 312 | 10 277 787 | 2 502 689 | 8 727 347 | |
1 Ausgewiesen sind die auszuzahlenden Beträge (laufendes Jahr) bzw. die effektiv ausbezahlten Beträge (Vorjahr). Die Auszahlung der variablen Vergütung erfolgt im Folgejahr. Bei der Auszahlung der variablen Vergütung kann das Konzernleitungsmitglied zwischen einem Bezug in Form von Aktien oder einem Bezug in bar frei wählen.
2 Namenaktien der Gesellschaft à je CHF 0.10 Nennwert; 3-jährige Verfügungssperre, bewertet zum Marktwert im Zuteilungszeitpunkt von CHF 406.75 (Vj. CHF 432.20).
3 Call-Optionen auf Namenaktien der Gesellschaft à je CHF 0.10 Nennwert, ausgegeben im Rahmen des Management-Stock-Option-Programms (MSOP); 1 Option berechtigt zum Bezug von 1 Namenaktie zu einem Ausübungspreis von CHF 406.75 (Vj. CHF 432.20); definitiver Erwerb der Option («Vesting») abhängig von diversen Bedingungen, 3-jährige Vesting-Periode (1 Tranche à 100%); der Gesamtwert für die Call-Optionen wird per Zuteilungsdatum und danach jährlich nach der voraussichtlichen Zielerreichung bewertet. Vj. 3- bis 5-jährige Vesting-Periode (3 Tranchen à 33%). Die Bewertung erfolgte gemäss dem mittels Binomialmethode bestimmten Marktwert von CHF 39.39 (Vj. CHF 39.29).
4 Call-Optionen auf Namenaktien der Gesellschaft à je CHF 0.10 Nennwert, ausgegeben im Rahmen des Management-Share-Participation-Programms (MSPP); 1 Option berechtigt zum Bezug von 1 Namenaktie zu einem Ausübungspreis von CHF 406.75 (Vj. CHF 432.20); definitiver Erwerb der Option («Vesting») abhängig von diversen Bedingungen, 3-jährige Vesting-Periode (1 Tranche à 100%); der Gesamtwert für die Call-Optionen wird per Zuteilungsdatum und danach jährlich nach der voraussichtlichen Zielerreichung bewertet. Vj. 1- bis 4-jährige Vesting-Periode (4 Tranchen à 25%). Die Bewertung erfolgte gemäss dem mittels Binomialmethode bestimmten Marktwert von CHF 39.39 (Vj. CHF 36.61).
5 Bewertung gemäss Richtlinien der Eidgenössischen Steuerverwaltung (ESTV) (0,8% des Anschaffungswerts pro Monat).
6 Unwesentliche Leistungen (unter CHF 500) sind nicht im Total enthalten. Insgesamt betragen diese Leistungen pro Konzernleitungsmitglied nicht mehr als CHF 2 000. |
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Die im Optionsbewertungsmodell berücksichtigten Parameter sind in Note 17, Beteiligungsprogramme der konsolidierten Jahresrechnung aufgeführt.
7.3 Beteiligungen Konzernleitung
Per Ende 2019 und 2018 hielten die Mitglieder der Konzernleitung folgende Beteiligungen an der Gesellschaft:
| Verfall | Ø Aus- übungs- preis in CHF |
C. Buhl CEO |
R. Iff CFO |
M. Baumüller | E. Renfordt- Sasse |
K. Spachmann | R. van Triest | M. Ziegler | Total | |
| 2019 | ||||||||||
| Beteiligungen Konzernleitung |
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| Aktien | 12 772 | 28 316 | 3 408 | 646 | 12 000 | 400 | 2 908 | 60 450 | ||
| Stimmrechtsanteil Aktien | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | 0,16% | ||
| Call-Optionen1 | ||||||||||
| Vesting- Jahr: | ||||||||||
| Gevestet | 2021–2026 | 372.20 | 8 041 | 695 | 3 228 | 10 240 | 119 | 1 431 | 2 316 | 26 070 |
| 2020 | 2023–2027 | 409.97 | 13 351 | 7 608 | 1 983 | 3 664 | 6 751 | 4 627 | 921 | 38 905 |
| 2021 | 2024–2028 | 409.97 | 19 945 | 10 746 | 3 462 | 5 161 | 9 684 | 6 653 | 2 548 | 58 199 |
| 2022 | 2025–2028 | 424.97 | 47 421 | 22 641 | 11 294 | 10 714 | 19 765 | 14 498 | 11 377 | 137 710 |
| 2023 | 2028 | 432.20 | 6 871 | 3 266 | 1 527 | 1 594 | 3 011 | 2 036 | 1 696 | 20 001 |
| Total Optionen | 95 629 | 44 956 | 21 494 | 31 373 | 39 330 | 29 245 | 18 858 | 280 885 | ||
| Potenzieller Stimmrechtsanteil Optionen | 0,26% | 0,12% | < 0,1% | < 0,1% | 0,11% | < 0,1% | < 0,1% | 0,76% | ||
1 Bezugsverhältnis 1 Aktie für 1/1,5 Optionen. Die nicht gevesteten Optionen unterliegen einer leistungsbasierten Vestingbedingung. |
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| Verfall | Ø Aus- übungs- preis in CHF |
C. Buhl CEO |
R. Iff CFO |
M. Baumüller | E. Renfordt- Sasse |
K. Spachmann | R. van Triest | M. Ziegler | Total | |
| 2018 | ||||||||||
| Beteiligungen Konzernleitung | ||||||||||
| Aktien | 7 404 | 31 564 | 3 078 | 1 546 | 12 500 | 300 | 2 416 | 58 808 | ||
| Stimmrechtsanteil Aktien | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | 0,16% | ||
| Call-Optionen1 | ||||||||||
| Vesting- Jahr: | ||||||||||
| Gevestet | 2020–2024 | 332.00 | 13 219 | 8 836 | 3 706 | 6 166 | 807 | 60 | 2 857 | 35 651 |
| 2019 | 2022–2026 | 394.76 | 11 600 | 7 665 | 754 | 4 074 | 6 766 | 2 621 | 980 | 34 460 |
| 2020 | 2023–2027 | 409.97 | 13 351 | 7 608 | 1 983 | 3 664 | 6 751 | 4 627 | 921 | 38 905 |
| 2021 | 2024–2028 | 409.97 | 19 945 | 10 746 | 3 462 | 5 161 | 9 684 | 6 653 | 2 548 | 58 199 |
| 2022 | 2025–2028 | 434.08 | 13 439 | 6 623 | 3 088 | 3 098 | 6 056 | 4 067 | 2 071 | 38 442 |
| 2023 | 2028 | 432.20 | 6 871 | 3 266 | 1 527 | 1 594 | 3 011 | 2 036 | 1 696 | 20 001 |
| Total Optionen | 78 425 | 44 744 | 14 520 | 23 757 | 33 075 | 20 064 | 11 073 | 225 658 | ||
| Potenzieller Stimmrechtsanteil Optionen | 0,21% | 0,12% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | < 0,1% | 0,61% | ||
1 Bezugsverhältnis 1 Aktie für 1 Option. Die nicht gevesteten Optionen unterliegen einer leistungsbasierten Vestingbedingung.
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Per 31. Dezember 2019 bestanden keine Darlehens- und Kreditverträge zwischen der Gesellschaft und den Konzernleitungsmitgliedern, ihnen nahestehenden Personen oder ehemaligen Konzernleitungsmitgliedern.
