Anhang zum konsolidierten Jahresabschluss
1. Allgemeine Information und Grundsätze der Darstellung
2. Änderungen in der Konzernstruktur
3. Zusammenfassung der wichtigsten Grundsätze der Rechnungslegung
4. Risikobewertung und -management
5. Kapitalmanagement
Beim Management der Kapitalstruktur verfolgt die Gruppe folgende Ziele:
- die Wahrung einer ausreichenden Liquidität zur Deckung sämtlicher Verpflichtungen
- die Sicherstellung einer attraktiven Rendite auf Eigenkapital (ROE) und investiertes Betriebskapital (ROIC)
- die Aufrechterhaltung einer ausreichenden Verschuldungskapazität und Bonität
- die Sicherstellung einer attraktiven Ausschüttungspolitik
Um die Kapitalstruktur zu verändern, können folgende Massnahmen ergriffen werden:
- Anpassung der Ausschüttungspolitik
- Aktienrückkaufprogramme
- Kapitalerhöhungen
- Aufnahme und Rückzahlung von Finanzverbindlichkeiten
Weitere Massnahmen zur möglichst effizienten Nutzung des eingesetzten Kapitals und damit auch zur Erzielung einer attraktiven Rendite sind:
- aktive Bewirtschaftung des Nettoumlaufvermögens
- strenge Anforderungen an die Wirtschaftlichkeit von Investitionen
- klar strukturierter Innovationsprozess
Das investierte Betriebskapital setzt sich zusammen aus Nettoumlaufvermögen, Sachanlagen sowie Goodwill und immateriellen Anlagen.
Die regelmässige Berechnung und Berichterstattung der folgenden Kennzahlen an das Management stellt sicher, dass notwendige Massnahmen im Zusammenhang mit der Kapitalstruktur zeitnah ergriffen werden können.
Die entsprechenden Werte per 31. Dezember lauten wie folgt:
| 2016 | 2015 | |
|---|---|---|
| MCHF | MCHF | |
| Gearing | ||
| Finanzverbindlichkeiten | 970,9 | 1 139,2 |
| Liquide Mittel und Wertschriften | 509,7 | 459,6 |
| Netto-Finanzverbindlichkeiten | 461,2 | 679,6 |
| Eigenkapital | 1 635,2 | 1 482,2 |
| Netto-Finanzverbindlichkeiten/Eigenkapital | 28,2% | 45,9% |
| Eigenkapitalrendite (ROE) | ||
| Eigenkapital (rollierend) | 1 526,3 | 1 530,2 |
| Nettoergebnis | 548,2 | 422,4 |
| ROE | 35,9% | 27,6% |
| Rendite auf dem investierten Betriebskapital (ROIC) | ||
| Investiertes Betriebskapital (rollierend) | 2 704,6 | 2 504,9 |
| Betriebsergebnis nach Steuern (NOPAT) | 545,8 | 425,6 |
| ROIC | 20,2% | 17,0% |