Integrierter
Geschäftsbericht 2016

Anhang zum konsolidierten Jahresabschluss

1. Allgemeine Information und Grundsätze der Darstellung

2. Änderungen in der Konzernstruktur

3. Zusammenfassung der wichtigsten Grundsätze der Rechnungslegung

4. Risikobewertung und -management

5. Kapitalmanagement

Beim Management der Kapitalstruktur verfolgt die Gruppe folgende Ziele:

  • die Wahrung einer ausreichenden Liquidität zur Deckung sämtlicher Verpflichtungen
  • die Sicherstellung einer attraktiven Rendite auf Eigenkapital (ROE) und investiertes Betriebskapital (ROIC)
  • die Aufrechterhaltung einer ausreichenden Verschuldungskapazität und Bonität
  • die Sicherstellung einer attraktiven Ausschüttungspolitik

Um die Kapitalstruktur zu verändern, können folgende Massnahmen ergriffen werden:

  • Anpassung der Ausschüttungspolitik
  • Aktienrückkaufprogramme
  • Kapitalerhöhungen
  • Aufnahme und Rückzahlung von Finanzverbindlichkeiten

Weitere Massnahmen zur möglichst effizienten Nutzung des eingesetzten Kapitals und damit auch zur Erzielung einer attraktiven Rendite sind:

  • aktive Bewirtschaftung des Nettoumlaufvermögens
  • strenge Anforderungen an die Wirtschaftlichkeit von Investitionen
  • klar strukturierter Innovationsprozess

Das investierte Betriebskapital setzt sich zusammen aus Nettoumlaufvermögen, Sachanlagen sowie Goodwill und immateriellen Anlagen.

Die regelmässige Berechnung und Berichterstattung der folgenden Kennzahlen an das Management stellt sicher, dass notwendige Massnahmen im Zusammenhang mit der Kapitalstruktur zeitnah ergriffen werden können.

Die entsprechenden Werte per 31. Dezember lauten wie folgt:

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  2016 2015
  MCHF MCHF
Gearing    
Finanzverbindlichkeiten 970,9 1 139,2
Liquide Mittel und Wertschriften 509,7 459,6
Netto-Finanzverbindlichkeiten 461,2 679,6
Eigenkapital 1 635,2 1 482,2
Netto-Finanzverbindlichkeiten/Eigenkapital 28,2% 45,9%
     
Eigenkapitalrendite (ROE)    
Eigenkapital (rollierend) 1 526,3 1 530,2
Netto­ergebnis 548,2 422,4
ROE 35,9% 27,6%
     
Rendite auf dem investierten Betriebskapital (ROIC)    
Investiertes Betriebskapital (rollierend) 2 704,6 2 504,9
Betriebsergebnis nach Steuern (NOPAT) 545,8 425,6
ROIC 20,2% 17,0%

6. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

7. Sonstige kurzfristige Aktiven und Finanzanlagen

8. Vorräte

9. Sachanlagen

10. Sonstige langfristige Aktiven und Finanzanlagen

11. Goodwill und immaterielle Anlagen

12. Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten

13. Sonstige kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten

14. Langfristige Finanzverbindlichkeiten

15. Finanzinstrumente

16. Personalvorsorge

17. Beteiligungsprogramme

18. Latente Steuerforderungen und -verbindlichkeiten

19. Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen

20. Eventualverbindlichkeiten

21. Aktienkapital und eigene Aktien

22. Ergebnis je Aktie

23. Sonstiger Betriebsaufwand, netto

24. Finanzergebnis, netto

25. Ertragsteuern

26. Operatives Leasing

27. Forschungs- und Entwicklungskosten

28. Cashflow-Kennzahlen

29. Segment Reporting

30. Transaktionen mit nahestehenden Personen

31. Wechselkurse

32. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

33. Gesellschaften im Konsolidierungskreis der Gruppe per 31. Dezember 2016